Motorola morda ni tako zelo poškodovala googleove spodnje vrstice

Po prodaji različnih poslovnih enot in zadrževanju na patentih je Google sprejel poslovno odločitev

Google, ki je Motorolo prodal Lenovu danes popoldne, je prišel tako daleč zunaj levega polja, kot bi si kdo lahko predstavljal. Poleg tega, kar to potencialno pomeni za prihodnost Motorolinih izdelkov, pa tudi Googlove težnje v podjetju s strojno opremo - v tem trenutku še zdaleč ne razumemo - obstaja zanimiva finančna plat tega dogovora.

Motorolo je Google kupil konec leta 2011 (pogodba se je zaključila spomladi 2012) za precej zajetnih 12, 5 milijarde dolarjev. To je velika delta od 2, 91 milijarde dolarjev, ki se je danes na koncu spremenila med Googlom in Lenovo, vendar ti dve številki ne poveta celotne zgodbe.

Če upoštevamo, da je Motorola portfelj mobilnih telefonov in prodaja vodila do trenutka, ko je bila prodana Googlu, je bila domneva, da je bil velik kos teh 12, 5 milijard dolarjev za patentni portfelj podjetja. Google je resnično cenil ogromno paleto patentov družbe Motorola v višini 5, 5 milijarde dolarjev kmalu zatem. Potem je smiselno, da se je Google odločil, da se drži teh patentov, ko je na koncu prodajal vse druge dele Motorole družbi Lenovo.

Torej 2, 91 milijarde dolarjev od Lenova, plus 5, 5 milijarde vrednih (Googlu) patentov. To je vrednost 8, 41 milijarde dolarjev, kar je manj od 12, 5 milijarde dolarjev, ki jih je plačala na začetku. Toda na koncu Google ni dokončal posla 4, 09 milijard USD v luknji - v tej bilanci je še veliko več.

Ohrani tisto, kar potrebuješ, prodaj tisto, česar nimaš

Prvič, naj Googlov nakup Motorole ni bil takojšnje metanje gotovine v smeti. Ta transakcija z 12, 5 milijarde dolarjev je takoj od blagajnic Motorole do Mountain View-a vzela 2, 9 milijarde dolarjev gotovine - nekaj, kar je nedvomno upoštevalo kupnino. Google je izbral tudi nekaj ugodnih davčno nepriznanih sredstev in priložnost za amortizacijo številnih kapitalskih odhodkov Motorole, vendar glede na to, da Android Central ni računovodsko podjetje, teh ne bomo upoštevali v naši oceni.

Google je v mesecih po pridobitvi Motorole hitro odtrgal dele dolgoletne strojne družbe, ki jih ni potreboval.

Če sledite matematiki, je imel Google v tem trenutku približno 1, 235 milijarde dolarjev prednosti.

Decembra 2012 je Google prodajal celoten set-top (ali "domači") oddelek Motorole Arris Group za dobrih 2, 35 milijarde dolarjev. Smiselno je, da je Google malo izkoristil del Moto, ki je naredil kablovske kabine - kljub špekulacijam nasprotno - in po tej ceni je povrnil dober del tistega začetnega 12, 5 milijarde ameriških dolarjev.

Aprila 2013 je Google v veliko manjši, a še vedno pomembni transakciji prodajal kitajske in brazilske montažne tovarne Motoroli proizvajalcu Flextronics za približno 75 milijonov dolarjev. Kot kaže, bi bile te verige nekoliko odveč, če bi Motorola prešla na uporabo sestave s sedežem v ZDA za Moto X.

Če sledite nekoliko grobi matematiki - nič ne more biti natančen, če upoštevamo dejstvo, da niso bili vsi ti posli opravljeni z gotovino - Google je imel v tem trenutku približno 1, 235 milijarde ameriških dolarjev za posel z Motorolo, če še vedno zaupate 5, 5 milijarde dolarjev vrednotenja patenti so resnični.

Stroški delovanja Motorole

Seveda pa Motorola ves ta čas ni le sedela okoli in zbirala prah. Ko sta se obe podjetji združili, je Motorola še vedno proizvajala mobilne telefone za države po vsem svetu in prevoznike tukaj v ZDA. Konec leta 2011 je imela približno 20.000 zaposlenih, in medtem ko se je do konca leta 2013 ta številka hitro zmanjšala na približno 4.250, so bili še vedno veliki stroški, povezani z delovanjem Motorole.

Od Q2 '12 do Q3 '13 je Motorola izgubila Googlove izgube iz poslovanja za 1.974 milijard USD.

Potem sta tu še Moto X in Moto G. Google je porabil milijone za raziskave in razvoj, trženje in proizvodnjo teh dveh naprav, tistih, ki naj bi začele vrnitev Motorola v prostor pametnih telefonov. Motorola je na podlagi poročil o zaslužku ustvarila izgubo iz poslovanja v višini od 233 do 527 milijonov dolarjev za vsako četrtino, ki jo je imel pod okriljem Google.

Od drugega četrtletja 2012 (Motorola je bila v Googlovem zaslužku vključena v prvo četrtletje) do tretjega četrtletja 2013 (jutri bomo slišali četrto četrtletje 2013) je Motorola dosegla 1, 974 milijarde USD izgube iz poslovanja za Google. In čeprav to ni velikanska številka v veliki shemi njegovega večjega poslovanja, je v tej prodaji precej pomembna. Upoštevajte tudi, da Google še vedno ni pričakoval, da se bo Motorola še nekaj četrtletja vrnila k dobičku.

Glede na to, da je bilo 1.974 milijard dolarjev - teh izgub ne morete povrniti - od prejšnje domneve, da je Google približno 1, 235 milijarde dolarjev, opazimo skromno izgubo pri Googlovem nakupu Motorole v višini 739 milijonov dolarjev, ko je podjetje vodil skoraj dve leti. To je občutno manjša številka, kot je morda kdo mislil na prvi pogled, in ko upoštevate znanje, ki ga je Google pridobil z vodenjem lastnega podjetja s strojno opremo za dve leti, bi rekel, da je bilo cenovno precej dobro plačati poskus.