Na & t pridobivanje direv

AT&T je sporočil, da nameravajo kupiti DirecTV. Po tednih, ki jih govorijo, bi posel dobil AT&T dostop do 20 milijonov strank DirecTV in teoretično naredil konkurenčnejšo družbo Comcast, ki je sredi njihove lastne združitve s podjetjem Time Warner Cable. Še posebej zanimivo je, da AT&T očitno vidi ta posel kot nekaj več kot zgolj tradicionalno televizijsko storitev:

Najpomembnejša blagovna znamka TV z najboljšimi vsebinami, ki je zdaj pripravljena za prikazovanje videoposnetkov na več zaslonih - mobilni, TV, prenosni računalniki in drugo -, da bi zadovoljili prihodnje potrošniške želje glede programov

Posel "pomeni skupno vrednost kapitala v višini 48, 5 milijarde dolarjev in skupno transakcijsko vrednost 67, 1 milijarde dolarjev", kar je velik kos sprememb. AT&T in DirecTV že sodelujeta, zato je poroka preprosto njihov naslednji korak. Seveda morajo regulatorji to še vedno odobriti, vprašanje za zdaj pa je - ali želite? Ali vam bo poenoten AT&T / DirecTV ponudil boljšo storitev ali manj konkurence?

Vir: AT&T

AT&T za nakup DIRECTV

DALLAS, TEXAS in EL SEGUNDO, CALIF. - 18. maj 2014 - AT&T (NYSE: T) in DIRECTV (NASDAQ: DTV) sta danes sporočila, da sta sklenila dokončen sporazum, po katerem bo AT&T pridobil DIRECTV v transakciji z zalogami in gotovino za 95 dolarjev na delnico na podlagi AT&T Petek zaključna cena. Upravni odbor obeh družb je soglasno odobril upravni odbor obeh družb.

Transakcija združuje komplementarne prednosti, da bi ustvarila edinstvenega novega tekmeca z izjemno zmogljivostmi na področju mobilnosti, videa in širokopasovnih storitev.

DIRECTV je vodilni ponudnik televizijskih programov v ZDA in Latinski Ameriki, s kakovostno bazo strank, najboljšim izborom programov, najboljšo tehnologijo za pošiljanje in ogled visokokakovostnih videov na kateri koli napravi in ​​najboljšim zadovoljstvom strank med večjimi Ameriški ponudniki kabelske in satelitske televizije. AT&T ima najboljše mobilno omrežje v svoji državi in ​​visokohitrostno širokopasovno omrežje, ki bo zajemalo 70 milijonov lokacij strank s širokopasovno širitvijo, ki jo omogoča ta transakcija.

Kombinirano podjetje bo vodilno podjetje za distribucijo vsebine na mobilnih, video in širokopasovnih platformah. Ta lestvica distribucije bo pozicionirala podjetje, da bo bolje izpolnjeval prihodnje želje potrošnikov in programske nastavitve, bodisi tradicionalne plačljive televizije, video storitve na zahtevo, kot sta Netflix ali Hulu, ki se pretakajo prek širokopasovne povezave (mobilne ali fiksne) ali kombinacije nastavitev gledanja na kateri koli zaslon.

Transakcija omogoča kombiniranim podjetjem, da kupcem ponudijo svežnje, ki vključujejo video, hitre širokopasovne in mobilne storitve z uporabo vseh njegovih prodajnih kanalov - 2.300 maloprodajnih trgovin AT&T in na tisoče pooblaščenih trgovcev in agentov obeh podjetij po vsej državi.

"To je edinstvena priložnost, ki bo na novo opredelila industrijo video zabave in ustvarila podjetje, ki bo lahko ponudilo nove svežnje in potrošnikom ponujalo vsebino na več zaslonih - mobilnih napravah, televizorjih, prenosnikih, avtomobilih in celo letalih. Hkrati ustvarja takojšnja in dolgoročna vrednost za naše delničarje, "je dejal Randall Stephenson, predsednik AT&T in izvršni direktor. "DIRECTV je za nas najboljša možnost, saj imajo vodilno blagovno znamko v plačljivi televiziji, najboljše vsebinske odnose in hitro rastoče latinskoameriško podjetje. DIRECTV se odlično ujema s podjetjem AT&T in skupaj bomo lahko izboljšali inovacije in strankam ponudimo nove konkurenčne izbire za mobilne, video in širokopasovne storitve. Veselimo se, da bomo DIRECTV-ove nadarjene ljudi sprejeli v družino AT&T."

"Ta prepričljiva in dopolnjujoča kombinacija bo prinesla pomembne koristi vsem potrošnikom, delničarjem in zaposlenim DIRECTV, " je dejal Mike White, predsednik in izvršni direktor DIRECTV. "Ameriški potrošniki bodo imeli dostop do bolj konkurenčnega svežnja; delničarji bodo imeli koristi od povečane vrednosti združenega podjetja; zaposleni pa bodo imeli prednost, da so del močnejšega in bolj konkurenčnega podjetja, ki je sposobno izpolnjevati razvijajoči se video in širokopasovni dostop potrebe trga 21. stoletja."

DIRECTV ima vrhunske vsebine, zlasti športne programe v živo. Ima ekskluzivno plačljivo TV pravico do NFL NEDELJNEGA VSTOPA, ki zagotavlja vsako igro zunaj trga, vsako nedeljo popoldne, na televiziji, prenosnikih in mobilnih napravah. Novi AT&T bo bolj primeren za razvoj edinstvene ponudbe vsebin za potrošnike, med drugim s pobudami skupnega podjetja AT&T s skupino The Chernin Group. Danes lastništvo vsebine DIRECTV vključuje ROOT SPORTS Networks in manjšinske deleže v omrežju Game Show, MLB Network, NHL Network in Sundance Channel.

DIRECTV bo po zaključku posla še vedno s sedežem v El Segundu v Kaliforniji.

Prednosti in zaveze za stranke ob zaključku

Podjetja bodo skupaj močnejša konkurenčna alternativa kabelu za potrošnike, ki želijo boljši sveženj visokokakovostnih širokopasovnih, video in mobilnih storitev, pa tudi boljšo uporabniško izkušnjo in večje inovacije. Potrošniki bodo imeli koristi tudi od dodatne lestvice kombiniranih podjetij pri distribuciji video vsebin po svojih mobilnih, video in širokopasovnih omrežjih. Kombinirano podjetje bo še naprej zagotavljalo vrhunsko storitev in najboljšo video in zabavno izkušnjo, za katero je DIRECTV znan.

AT&T se lahko s prednostmi transakcije zaveže, da bo po zaključku posla storil naslednje:

• 15 milijonov kupcev najdete večjo konkurenco za visoke hitrosti. AT&T bo s sinergijami združitve razširil svoje načrte za izgradnjo in izboljšanje širokopasovne storitve na 15 milijonov odjemalcev, večinoma na podeželskih območjih, kjer AT&T danes ne ponuja širokopasovne širokopasovne storitve, z uporabo kombinacije tehnologij, ki vključujejo vlakna na prostore in fiksne brezžične krajevne zanke. Ta nova zaveza, ki jo je treba izpolniti v štirih letih po koncu, je na vrhu in že je napovedal načrte za širitev širokopasovnih povezav Project VIP, ki jih je AT&T že napovedal. Kupci bodo lahko kupili širokopasovne storitve samostojno ali kot del svežnja z drugimi AT&T storitvami.

• Samostojna širokopasovna povezava. Za stranke, ki želijo samo širokopasovno storitev in se lahko odločijo za porabo videoposnetka prek storitve over-the-top (OTT), kot sta Netflix ali Hulu, bo kombinirano podjetje ponudilo samostojno širokopasovno storitev s hitrostjo vsaj 6 Mbps (kjer izvedljivo) na območjih, kjer AT&T danes ponuja širokopasovno IP-storitev žičnega omrežja po zajamčenih cenah tri leta po zaprtju.

• Cene paketov na nacionalni ravni na DIRECTV. TV-storitev DIRECTV bo še naprej tri leta po zaprtju na voljo samostojno po cenah za paket, ki so enake za vse stranke, ne glede na to, kje živijo. Čista nevtralna zaveza. Nadaljnja zaveza tri leta po zaključku zaščite odprtega interneta FCC, vzpostavljene leta 2010, ne glede na to, ali bo FCC ponovno vzpostavil takšno zaščito za druge udeležence v panogi po pritožbenem sodišču DC Circuit, ki je razveljavilo ta pravila.

• Dražba spektra. Transakcija ne spreminja načrtov podjetja AT&T, da bi lahko smiselno sodelovali na FCC-jevih načrtovanih dražbah spektra pozneje letos in leta 2015. AT&T namerava ponuditi najmanj 9 milijard dolarjev v zvezi s spodbujevalno dražbo leta 2015, pod pogojem, da bo na dražbi na voljo dovolj spektra za zagotavljanje AT&T izvedljiva pot do vsaj 2x10 MHz odtisa nacionalnega spektra.

Latinska Amerika

Latinskoameriško podjetje DIRECTV je vodilni ponudnik plačljive televizije v regiji in ima več kot 18 milijonov naročnikov, vključno z vsemi strankami Sky Mexico. DIRECTV-ov široki doseg satelitske platforme DIRECTV ostaja boljši v primerjavi s kabelsko in telco v Latinski Ameriki. Latinska Amerika ima premalo zaprt trg plačljive televizije (približno 40% gospodinjstev se naroči na plačilo televizije) in rastoči srednji razred ter je DIRECTV najhitreje rastoči segment strank.

Povzetek pogojev transakcije

Delničarji družbe DIRECTV bodo prejeli 95, 00 USD na delnico pod pogoji združitve, ki jo sestavljajo 28, 50 USD na delnico v denarju in 66, 50 USD na delnico AT&T delnic. Delniški del bo veljal za ovratnik, tako da bodo delničarji DIRECTV prejeli 1.905 delnic AT&T, če bo cena delnic AT&T ob zaprtju nižja od 34, 90 dolarja in 1.724 delnic AT&T, če je cena delnic AT&T ob zaključku višja od 38, 58 dolarja. Če je cena delnic AT&T ob zaprtju med 34, 90 in 38, 58 dolarja, bodo delničarji DIRECTV prejeli številne delnice med 1.724 in 1.905, kar je vrednost 66, 50 dolarja.

Ta nabavna cena pomeni skupno vrednost kapitala v višini 48, 5 milijarde USD in skupno transakcijsko vrednost 67, 1 milijarde USD, vključno z neto dolgom podjetja DIRECTV. Ta transakcija pomeni prilagojeno vrednost podjetja, večkratno 7, 7-kratno ocenjeno EBITDA DIRECTV za leto 2014. Delničarji družbe DIRECTV bodo po transakciji imeli od 14, 5% do 15, 8% delnic AT&T v celoti razredčeno na podlagi števila izdanih delnic AT&T danes.

AT&T namerava financirati gotovinski del transakcije s kombinacijo gotovine na roki, prodajo neosrednjih sredstev, prevzetih finančnih sredstev in oportunističnih transakcij na trgu dolga.

Da bi olajšal postopek odobritve predpisov v Latinski Ameriki, AT&T namerava svoj delež prodati na Amériki Móvil. To vključuje 73 milijonov delnic L, ki kotirajo na borzi, in vse njene delnice AA. AT&T-jevi imenovani člani upravnega odbora América Móvil bodo takoj odstopili s svojimi odstopi, da bi se izognili celo pojavljanju kakršnih koli sporov.

Transakcija ustvari takojšnjo in dolgoročno vrednost delničarjev

AT&T pričakuje, da bo posel sklenjen v skladu z brezplačnim denarnim tokom na delnico in prilagojeno EPS v prvih 12 mesecih po zaključku.

Kombinacija zagotavlja velike možnosti za učinkovitost delovanja. AT&T pričakuje, da bodo sinergije stroškov do zaključka tretjega leta po zaključku presegle 1, 6 milijarde USD na letni osnovi tečaja. Pričakovane sinergije poganja predvsem povečan obseg videa.

Ta transakcija bo poleg trenutnih močnih denarnih tokov družbe DIRECTV podpirala prihodnje naložbe v priložnosti za rast in donos delničarjev.

Kombinacija diverzificira mešanico prihodkov podjetja AT&T in zagotavlja številne priložnosti za rast, saj dramatično povečuje prihodke od videa, pospešuje rast širokopasovnih povezav in znatno poveča prihodke zunaj ZDA. Glede na strukturo te transakcije, ki vključuje del AT&T delnic kot del posla in monetizacijo osnovnih sredstev, AT&T pričakuje, da bo po zaključku transakcije še naprej vzdrževal najmočnejšo bilanco stanja v panogi.

AT&T-jeve smernice za leto 2014 za podjetje ostajajo v glavnem nespremenjene. Vendar pa je namen družbe, da svoj delež proda América Móvil, kar bo povzročilo približno 0, 05 USD znižanje EPS, saj naložba América Móvil ne bo več upoštevana po kapitalski metodi. Prilagojena rast leta 2014 se pričakuje, da bo rast EPS prišla na koncu spodnjih enomestnih smernic podjetja.

Združitev mora odobriti delničarji DIRECTV in jih pregleda ameriška Zvezna komisija za komunikacije, Ministrstvo za pravosodje ZDA, nekaj ameriških zveznih držav in nekatere države Latinske Amerike. Posel naj bi se zaključil v približno 12 mesecih.

Konferenčni klic / spletna oddaja

V ponedeljek, 19. maja 2014, ob 8:30 ET, AT&T in DIRECTV bodo gostili predstavitev na spletnih straneh, na kateri bodo razpravljali o transakciji. Povezave do spletne oddaje in spremljajočih dokumentov bodo na voljo na spletnih mestih AT&T in DIRECTV za odnose z vlagatelji.

Za nakupe s pomočjo naših povezav bomo morda zaslužili provizijo. Nauči se več.